宏观主导市场情绪，镍价高位震荡

市场焦点：3月中国财新服务业PMI报42，环比大幅下挫；3月的制造业，非制造业的PMI分别为49.5%，48.4%，双双位于枯荣线下；国内疫情多地蔓延，上海全市继续封闭，展开核酸检测；俄乌冲突继续，谈判未有实质进展，美国政府和国际能源署抛石油储备，力图压制原油价格上涨，遏制通胀。

交易提醒: 昨日伦敦LME交易所镍收涨，收盘价为33990美元/吨，涨幅0.35%，市场交易量维持低位，总持仓18.0万手，目前来看修正行情还在继续，市场重回基本面主导还有待时日；镍在能源方面的应用持续引起市场关注，在传统需求之外，2022年能源镍的供需状况将会决定镍价的震荡的幅度和强度。

此次伦敦LME市场非理性的多逼空行情可能还会延续，给镍整个产业链带来巨大冲击是巨大的，短时间内如此高的涨幅使得下游的采购生产活动几乎停滞；在伦敦恢复交易后的交割日过后，整个市场流动性缺失，交易量维持在极低水平，投资者需谨慎对待，待双方市场建立联动关系，日内行情摆脱极端走势后再做判断。

镍有着基本面的支撑，符合新发展理念的要求，同时交易所库存维持低位，昨日伦敦LME镍库存减少498吨，上期所库存未变，供应偏紧的格局依旧，上周LME连续两天库存增加，且交割地均为釜山交割库，也许就是国内被逼仓的空头在如期交货，需密切跟踪后续库存的变化。

4月份刚开始，疫情多地爆发，多地封城清零政策对终端需求负面影响还将持续，地缘政治风险加大，政策干预，不确定因素增加，导致波动幅度加剧，俄乌战争的范围和持续时间，伦敦镍的逼仓带来与上海镍巨大价差的修复将在一段时间主导市场情绪，建议投资者多看少动，毕竟日内波动巨大，稍有不慎会带来巨大的亏损。预计主力2205合约在区间208000-242000宽幅震荡，建议投资者谨慎对待。

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